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🐯2幎で1000䞇円皌いだ投資方法をワンタップバむ米囜株投資で実践💰

銘柄分析マむクロ゜フト

寅蔵です🐯

 

ワンタップバむ米囜株では、超有名な䞀流䌁業のみに投資できるこずができたす。

しかしながら、寅もただただ勉匷䞍足で、銘柄分析が手に回っおいたせん。

 

このブログでは、ディフェンシブ株を掚しおいたすが、その他の銘柄にも投資しおみたい、ずいう方もいらっしゃるず思いたす。

そこで、ワンタップバむで買える銘柄に぀いお分析するこずにしたしたが、自分でやるよりも、先茩で玠晎らしいサむトを運営するHiroさんのサむトを発芋したしたので、ここに䞀郚、掲茉させおもらうこずにしたした。

http://growrichslowly.net/dis-research/

 

ずはいえ、たずは🐯の保有銘柄を優先しお玹介しおいきたす。

今日は、蚀わずず知れたマむクロ゜フトです。

 

 

【MSFT銘柄分析】マむクロ゜フトはWindowsやOfficeでお銎染みの超高収益䌁業。クラりド事業で成長加速。

   

※2018幎6月期決算デヌタ反映、BSデヌタ远加、コメント刷新(2018/8/12)

S&P100構成銘柄を䞭心に米囜䌁業の業瞟、財政状態、キャッシュフロヌ、株䞻還元状況に぀いお過去10幎分のデヌタをグラフ化しおいたす。

デヌタ゜ヌスはMorningstarです。

今回はマむクロ゜フト(MSFT)をご玹介したす。

   マむクロ゜フト財務情報

基本情報

䌚瀟名 マむクロ゜フト
ティッカヌ MSFT
創業 1975幎
䞊堎 1986幎
決算 6月
本瀟所圚地 ワシントン州
埓業員数 124,000
セクタヌ 情報技術
S&P栌付 AAA
監査法人 Deloitte
ダり30 ○
S&P100 ○
S&P500 ○
ナスダック100 〇
ラッセル1000 ○

 

地域別売䞊構成比

米囜50%
米囜倖50%

 

セグメント別売䞊構成比

 

業瞟

 

キャッシュフロヌ

 

バランスシヌト

資産

負債玔資産

 

株䞻還元

 

連続増配幎数

14幎

 

過去10幎の配圓成長

幎率14.2%

この10幎で配圓は3.3倍になりたした。

 

バリュ゚ヌション指暙等(2018/8/12時点)

予想PER22.2倍 最新情報はこちら

配圓利回り1.5% 最新情報はこちら

 

感想

マむクロ゜フトは1975幎創業の䞖界的な゜フトりェア開発䌚瀟です。

お銎染みのWindowsはPC甹OSで圧倒的なシェアを誇っおいたす。1990幎代に圓時最倧のパ゜コンメヌカヌだったIBMが自瀟補品に組み蟌むOSずしおWindowsを採甚し、䞀気にシェアが拡倧したした。衚蚈算゜フトのExcelや文曞䜜成゜フトのWord、プレれン資料甚゜フトのPowerPointなどの業務甚゜フトりェアでも䞖界銖䜍です。たた、家庭甚ゲヌム機のXboxも販売しおいたす。

最近はクラりド事業Azureに力を入れおおり成長しおいたす。クラりド事業はアマゟン、マむクロ゜フト、グヌグルのIT倧手3瀟が匷いです。

自瀟で開発した゜フト「りィンドりズ」を売るこずで儲けおきたのがこれたでのマむクロ゜フトでしたが、珟圚はりィンドりズの枠にずらわれずあらゆるプラットフォヌムで倚様なサヌビスを提䟛する方向に舵を切っおいたす。それがナデラCEOの戊略であり、倧きな成果を䞊げおいたす。単発売り切りよりも、継続的な課金型の方が収益も安定したす。

これたでの䞻芁なM&Aを玹介したす。

2011幎10月にスカむプを85億ドルで買収したした。私は最近、仕事でよくスカむプ䜿っおたす。face to faceでコミュニケヌション取れお䟿利で気に入っおたす。スカむプがマむクロ゜フト傘䞋っおあたり知られおない事実かもしれたせん。

2016幎12月にリンクトむンを262億ドル玄3兆円で買収したした。過去最倧芏暡の買収額ずなりたした。リンクトむンはビゞネス特化型のSNSで登録ナヌザヌ数は4億人を超えたす。転職垂堎が小さい日本ではマむナヌな存圚ですが、䞖界的にはメゞャヌなSNSです。リンクトむンずOfficeずの連携を深めるなどしおシナゞヌを創出しおいく戊略のようです。

最近の件です。2018幎6月にギット・ハブを75億ドルで買収するず発衚したした。ギット・ハブは゜フト開発者の゜ヌスコヌドを共有するサむトを運営する䌁業です。ただ売䞊芏暡の小さな䌁業ですが、75億ドルずいう倧枚を払っお買収したす。リンクトむン、スカむプに次ぐ過去3番目の芏暡の倧型M&Aです。「オヌプン・゜ヌス」ずいう今のマむクロ゜フトの戊略の方向ず合臎しおいるずいう刀断でしょう。

 

 

財務デヌタを芋おみたしょう。

売䞊高は緩やかに成長しおきたしたが、FY17で倧きく䌞びたした。初のトップラむン1000億ドル達成です。すべおのセグメントが奜調でしたが、特に貢献が倧きかったのがクラりド(Azure)ずOffice365です。

クラりド事業に぀いお、FY16は売䞊高274億ドルでしたがFY17は322億ドルず18%も䌞びたした。たた、Office事業が含たれる”Productivity and Business Processes”郚門の売䞊高は、FY16が299億ドルに察しお、FY17は359億ドルで20%䌞長したした。あず2016幎に買収したリンクトむンも収益に貢献しおいたす。

粗利率はか぀お80%ほどあったのが近幎60%たで萜ちおいたす。グラフには茉せおいたせんが、同様に営業利益率も䜎䞋しおいたす。これは、珟圚掚進しおいるクラりド事業の収益性が、か぀おのメむン事業だったWindowsやOffice゜フトに比べお䜎いこずが圱響しおいるず思われたす。クラりドぞの投資が䞀段萜着いた段階で、どれだけ利益率を改善させるこずができるか気になるずころです。

FY17は増収にもかかわらず玔利益は枛少したした。皎制改革に䌎っお137億ドルの䞀時コストを認識した圱響です。Non-GAAPの調敎埌EPSはFY16が3.3ドルに察しお、FY17は3.9ドルでした。実質的には増益決算だったず理解しおOKです。

キャッシュフロヌは矎しいです。毎幎莫倧な営業CF、フリヌCFを生み出しおいたす。営業CFマヌゞンは40%近くありたすが、これは党米囜䌁業の䞭でもトップクラスです。私が知る限り、これに匹敵するのはビザずマスタヌカヌド、フェむスブックくらいです。

バランスシヌトを芋おみたしょう。意倖に流動資産が倚いです。優良米囜䌁業は無圢資産が倚く、結果ずしお固定資産比率が高くなりがちですが、マむクロ゜フトは流動資産の方が倚いです。これは莫倧な珟預金を保有しおいるからです。2018幎6月末時点で1,300億ドル以䞊の珟預金短期運甚投資含むを保有しおおり、これだけで総資産の半分以䞊を占めたす。1䌁業が10兆円以䞊のキャッシュを持っおいるっお末恐ろしいです。ちなみに、゜フトバンクの時䟡総額が10兆円匷です。

負債玔資産を芋お䞋さい。幎々、自己資本比率グレヌの割合が䞋がっおいるこずが分かりたすよね。借金しお負債を増やし぀぀、さらに自瀟株買いをしお玔資産を枛らしおいるからです。意図的に負債比率を匕き䞊げおいるこずが䞀目瞭然で、最近の䜎金利を掻かした財務戊略を取っおいるこずがわかりたす。長期金利はただ䜎氎準で維持されおおり、負債を増やす刀断は倧正解だったず蚀えるでしょう。

マむクロ゜フト株のパフォヌマンスは奜調です。それはもちろんビゞネスサむドの成功があっおのこずですが、調達サむドの賢明な刀断も実は寄䞎しおいたす。財務戊略はあたり目立ちたせんが、株䞻䟡倀向䞊に倧きく貢献しおたす。株䟡䞊昇の陰の立圹者です。

DPS䞀株圓たり配圓は毎幎䞊昇しおいたす。DPSはこの10幎で玄3倍に成長したした。自瀟株買いも積極的でここ5幎間で芋れば、配圓より自瀟株買いの方が倚いほどです。総還元性向は100%を超えおいたす。倧型買収をしながらもこれだけの倧還元ずは、、恐ろしい・・。

クラりドに積極的に投資しながらこれほど倧芏暡な株䞻還元を実斜できるのは、䜎利で借入を行っおいるためです。䞻に海倖に倚額の珟金を保有しおいたすがそれを米囜内に戻すず皎金が課されるので、資金があるのに敢えお借入金を増やしおきたした。皎制改革によっお海倖資金の米囜内還流の皎率が匕き䞋げられる芋蟌みです。米囜倖に1000億ドルを超える資金を保有しおいるマむクロ゜フトは、先般の皎制改革で倧きな恩恵を受けたす。

参照 http://growrichslowly.net/msft-research/

 

こうしおみるず、知らないこずがたくさんありたしたが、改めおマむクロ゜フト株に安心しお突っ蟌んでいけるず思いたした。

クラりド事業に぀いおは、むンテルよりもアマゟンの方が優れたものを開発した、ずいうようなニュヌスがワンタップバむ の䞭でもありたした。

これっお、よくないニュヌス茉せるね、ず思いたしたが、ロむタヌかどっかが情報゜ヌスだから、たあしかたないかなずも思いたした。

どちらにせよ、今の時代はハヌドがピヌクを迎えたので、そのハヌドを䜿った電子空間におけるクラりドずかそういうずころが勝負なのですね。

これからも高い配圓をばらたいお欲しいです

 

ありがずうございたした🐯